河北11选5

時(shi)間︰2020-04-10 03:34:17 來源︰經濟日(ri)報

2月3日(ri),中國人(ren)民銀(yin)行開展了1.2萬億元公開市場操作,其中7天(tian)逆(ni)回購操作9000億元,中標(biao)利(li)率2.40%,14天(tian)逆(ni)回購操作3000億元,中標(biao)利(li)率2.55%。兩個期限公開市場操作中標(biao)利(li)率shi)陸盜0個基點(dian)。

對此,央行貨幣政(zheng)策委員會委員、清(qing)華大學(xue)國家yi)鶉諮yan)究院(yuan)研(yan)究員馬駿表(biao)示(shi),公開市場操作中標(biao)利(li)率下降是中央銀(yin)行超預期投放(fang)流動性(xing)的結果。今年(nian)春節後(hou)第一個交易日(ri),人(ren)民銀(yin)行開展1.2萬億元公開市場逆(ni)回購操作投放(fang)資金,比當日(ri)公開市場逆(ni)回購到期量1.05萬億元多1500億元,再加you)掀淥yin)素增加的流動性(xing)yu) yin)行體系(xi)流動性(xing)總量比去年(nian)春節後(hou)多了9000億元,流動性(xing)非常充裕(yu)。

馬駿認為,超預期流動性(xing)投放(fang)推動今天(tian)公開市場操作中標(biao)利(li)率下行了10個基點(dian),達到了“降息(xi)”效果。公開市場操作中標(biao)利(li)率下降,有利(li)于穩(wen)定投資者預期,提振金融市場信心。

“央行超預期流動性(xing)投放(fang),對整體市場利(li)率會產生向下的推動力(li)。”馬駿說,繼今日(ri)反映市場短期利(li)率的公開市場操作中標(biao)利(li)率下降後(hou),央行按慣例在月中開展的中期借貸便利(li)操作中標(biao)利(li)率也有望下降,這意味(wei)著(zhou)2月20日(ri)公布的貸款市場報價利(li)率(LPR)下降可期。1月初降di)己hou),部分銀(yin)行可能已根據(ju)資金成本(ben)變化下調了自身報價,但尚未(wei)達到使LPR整體下調的閾值。上次降di)嫉幕郟 由(you)洗舜窩冑諧 ?諏鞫 xing)投放(fang)推動整體市場利(li)率下行,2月20日(ri)公布的LPR下降概率明顯(xian)增大。

為了降低(di)實體經濟融資成本(ben),引導LPR利(li)率下行,2019年(nian)11月5日(ri),央行投放(fang)1年(nian)期中期借貸便利(li)(MLF)4000億元,同時(shi)將利(li)率下調5個基點(dian)至3.25%。為保持政(zheng)策利(li)率曲線水平平滑,央行于11月18日(ri)下調7天(tian)期逆(ni)回購利(li)率5個基點(dian)至2.5%,12月18日(ri)下調14天(tian)期逆(ni)回購利(li)率5個基點(dian)至2.65%。

“從今天(tian)貨幣市場和債(zhai)券市場運行情況(kuang)來看,利(li)率水平總體平穩(wen),市場預期穩(wen)定。”中國民生銀(yin)行首席研(yan)究員溫彬表(biao)示(shi),在當前疫情防控特殊時(shi)期,央行這一舉措有利(li)于保持節後(hou)市場流動性(xing)充足供應,有助于金融機構做好(hao)流動性(xing)管理。2月10日(ri),在這9000億元逆(ni)回購到期後(hou),央行也有可能通過(guo)MLF置換,投放(fang)較(jiao)長期限流動性(xing)yu)  月20日(ri)LPR報價產生影(ying)響。在這一周的時(shi)間里,央行可繼續觀察疫情防控情況(kuang)、物價水平變動情況(kuang)等,並作出相(xiang)應政(zheng)策選擇。

東方金誠首席宏(hong)觀分析師王青認為,市場資金面有望保持較(jiao)為寬松狀態,若本(ben)月LPR報價跟(gen)進下行,則企業(ye)貸款利(li)率有可能以(yi)更(geng)大幅度(du)下調,這將在一定程度(du)上激發企業(ye)貸款需求,預計未(wei)來一段(duan)時(shi)期信貸、社融及M2等金融數(shu)據(ju)回升(sheng)幅度(du)將會加快,這將有效緩(huan)沖疫情給宏(hong)觀經濟帶來的短期沖擊。

馬駿認為,公開市場操作中標(biao)利(li)率下降將帶動市場整體利(li)率下行,有利(li)于降低(di)資金成本(ben),緩(huan)解企業(ye)的財務壓力(li),支持實體經濟,緩(huan)解新型冠狀病毒感(gan)染(ran)的肺炎(yan)疫情對實體經濟的沖擊。


編輯︰胡瀟穎

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